金融衍生品Accumulator具体是什么?

1. 金融衍生品Accumulator具体是什么?

金融衍生工具也叫衍生金融资产，是以货币、债券、股票等基本金融工具为基础而创新出来的金融工具，它以另一些金融工具的存在为前提，以这些金融工具为买卖对象，价格也由这些金融工具决定。具体而言，衍生金融工具包括远期、期货、互换或期权合约，或具有相似特征的其他金融工具。

2. 请高手详细介绍一下导致香港中信泰富损手的外汇金融衍生工具 Accumulator

累计期权背后就相当于沽出一个认沽期权给对手，而自己只收一笔期权金。 

中信泰富这次，简单的说是卖出看跌期权。收到一笔期权费，然后以固定的价格买入澳元。但如果澳元现在贬值的话，那么中信泰富就会以高于市价的价格买入澳元。而且，是越跌，损失越大！ 澳元涨的话，反而不会被执行。 中信泰富等于坐收一笔期权费。 

这两项合约赌的是澳元兑美元汇率高于0.87，则公司可以较低价格购买澳元，但当澳元兑美元低于0.87水平的时候，公司需以2倍金额接收澳元。 

中信泰富的外汇合约十分复杂，涉及美元、欧元、澳元和人民币4种货币，有关合约加起来可能获得的最高收益，只有约4.3亿港元，但是需要接货的外币数量，却超过500亿港元。 

中信泰富购买的合约价值远远超过了实际需要。总结泰富的问题，一是工具使用不当，只解决了澳元升值时的风险，未控制澳元贬值的风险；二是脱离了实际需要使用衍生工具；三是误判走势。

3. 金融衍生品Accumulator具体是什么?

累计股票期权。


Accumulator 原名为 Knock Out Discount Accumulator （简称KODA），如是卖给散户的，则会叫做 KODA ELI。简单来说，Accumulator 是私人银行与投资者所订立的场外结构性产品合约。投资者可于指定期间内，以指定价格（通常较市场价格有10至20%的折让）累积指定数量的资产。
 不过，合约亦订明，如果相关资产的价格高于某个水平，合约便即时终止。相反，如果相关资产的价格低于某个水平，投资者须以指定价格（其价格当然会比市价为高）承接二倍、甚至三倍数量的股份，直至合约到期日或触及触价失效价格为止，此为 Accumulator 主要风险的源头。

4. 什么是 复杂金融衍生品

金融衍生产品金也称金融衍生工具、金融衍生产物是指其价值依赖于标的资产价值变动的合约，它自身并不具有价值。它是基于或衍生于金融基础产品的金融工具。

5. 关于“打折股票”金融衍生产品累算远期交易问题

　　题没打全，连起来看就清楚了。是以签合约那天的19.5356连着买一年的，这本质就是银行和客户对赌。
　　要是每天打七折的价格卖给你，你不笑疯了。你只需要每天在市场上卖空中国铝业同等数量，30%的利润就到手。想想就爽啊

　　累算远期交易。

　　某投资者在某私人银行开户，先后存入近200万美元。银行在电话中向客户推荐的“打折股票”金融衍生产品累算远期交易（FA，ForwardAccumulator）。

　　该产品要求客户在1年内，每天以合约当日股价79.6%的折扣购买1 000股中国铝业股票，两周交割一次。FA合约在中国铝业股票涨到合约当日股价l03%后中止，但保证向客户按照约定价格最少提供4个星期的股票。假如股票价格跌破79.6%折扣价时，投资者就必须每天双倍购买中国铝业股票，即2 000股。

　　2007年10月12日通话当日，银行为投资者确定以当天中国铝业股价为依据，其合约行使价为每股l9.5356港元。就在合约执行几天后，中国铝业股价掉头向下，l年内跌幅高达87%。到合约最后1个交易日2008年10月10日时，中国铝业的股价仅为3.29港元，远超同期港股跌幅，致使该投资者以每天2 000股的速度，在1年里以19.5356港元的价位总共买入了约50万股中国铝业，其资产平均以每天3万多港元的速度蒸发。

　　当投资者表示凑钱有困难时，该私人银行称可以提供贷款。2008年10月10日合约结束，投资者向银行贷款375万港元，而此时他账户里的股票、票据市值约500万港元。然而l0月24日以及27日，港股连续两天大跌，中国铝业股价最低跌到l.9港元，投资者账户股票市值缩水至不够贷款数额，从而被银行强行斩仓偿还贷款。