如果无风险收益率为4%,市场证券组合收益率为7%,某种证券的贝它系数为1.2,则市场风

1. 如果无风险收益率为4%,市场证券组合收益率为7%,某种证券的贝它系数为1.2,则市场风

市场风险溢价等于市场证券组合收益率减去无风险报酬率，即7%-4%=3%.市场风险溢价又叫市场风险收益率／补偿率

2. 救助~~！！ 财务管理、公司理财计算题求解

某公司长期持有某种股票，去年每股支付股利0.4元，预计未来股利以5%的增长率固定增长，若该股票的β系数为2，证券市场平均收益率为10%，无风险收益率为3%。
（1）计算该股票的必要报酬率=3%+2*(10%-3%)=17%；
（2）计算该股票的内在价值=0.4*(1+5%)/(17%-5%)=3.5元；
（3）若该股票保持固定股利0.4元/股，目前该股票市场价格为4.2元，不应该买。
若该股票保持固定股利0.4元/股，则股票的内在价值=0.4/(17%-5%)=3.33元，而市场上该股票的价格为每股4.2元，市场价格高出内在价值26%，存在股价下跌的风险，所以不应该买。

3. 帮忙做几道《财务管理》的题

　　把分给我吧 O(∩_∩)O

　　1（1）A股票的标准离差率＝7%/10%＝0.7
　　风险收益率＝风险价值系数×标准离差率
　　A股票风险收益率＝0.2×0.7×100%＝14%
　　A股票必要收益率＝4%＋14%＝18%
　　（2）因为，对A、B两种股票的投资比例为3×4：2×3＝2：1，所以，投资比重分别为2/3和1/3，
　　资产组合的预期收益率＝2/3×10%＋1/3×15%＝11.67%
　　（3）资产组合收益率的方差
　　＝2/3×2/3×7%×7%＋2×2/3×1/3×0.8×7%×6%1/2＋1/3×1/3×6%
　　＝0.218%＋0.610%＋0.667%
　　＝1.5%
　　2..
　　（1）A股票的β系数为1.5，B股票的β系数为1.0，C股票的β系数为0.5，所以A股票相对于市场投资组合的投资风险大于B股票，B股票相对于市场投资组合的投资风险大于C股票。
　　（2）A股票的必要收益率＝8％＋1.5×（12％－8％）＝14％
　　（3）甲种投资组合的β系数＝1.5×50％＋1.0×30％＋0.5×20％＝1.15
　　甲种投资组合的风险收益率＝1.15×（12％－8％）＝4.6％
　　（4）乙种投资组合的β系数＝3.4％/（12％－8％）＝0.85
　　乙种投资组合的必要收益率＝8％＋3.4％＝11.4％
　　（5）甲种投资组合的β系数大于乙种投资组合的β系数，说明甲的投资风险大于乙的投资风险。
　　3.
　　（1）该公司2005年的边际贡献、息税前利润和净利润：
　　边际贡献=（100-55）×100000=4500000（元）
　　息税前利润=4500000-2000000=2500000（元）
　　利息费用=4000000×8%=320000（元）
　　净利润=（2500000-320000）×（1-33%）=1460600（元）
　　（2）该公司2006年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数：
　　经营杠杆系数=4500000÷2500000=1.8
　　财务杠杆系数=2500000÷（2500000-320000）=1.15
　　复合杠杆系数=1.8×1.15=2.07
　　（3）该公司2006年的息税前利润变动率和每股收益变动率：
　　由于：经营杠杆系数=息税前利润变动率÷销售量变动率
　　所以：息税前利润变动率=经营杠杆系数×销售量变动率=1.8×20%=36%
　　又由于：复合杠杆系数=每股收益变动率÷销售量变动率
　　所以：每股收益变动率=复合杠杆系数×销售量变动率=2.07×20%=41.4%
　　（4）该公司2006年的边际贡献、息税前利润和净利润：
　　息税前利润=2500000×（1+36%）=3400000（元）
　　由于净利润增长率等于每股收益变动率，所以，净利润的增长率也等于41.4%。
　　净利润=1460600×（1+41.4%）=2065288.4（元）
　　边际贡献=3400000+2000000=5400000（元）。
　　4.
　　(1)最佳现金持有量=(2×1800000×50/5%)^2=60000(元)

　　(2)最低现金管理相关总成本=(2×1800000×50×5%)^2=3000(元)

　　其中：

　　转换成本=1800000/60000×50=1500(元)

　　持有机会成本=60000/2×5%=1500(元)

　　(3)有价证券交易次数=1800000/60000=30(次)

　　有价证券交易间隔期=360/30=12(天)

　　综合题
　　4.【正确答案】 （1）普通股筹资成本＝0.8×（1＋4%）/（6.2－0.2）×100%＋4%＝17.87%

　　（2）长期借款筹资成本＝5%×（1-25%）/（1-1%）×100%＝3.79%

　　（3）债券筹资成本＝1000×6%×（1-25%）/[1000×（1＋20%）×（1-5%）]×100%＝3.95%

　　（4）加权平均资金成本＝17.87%×220/500＋3.79%×80/500＋3.95%×200/500＝10%

　　（5）NCF0＝NCF1＝－250（万元）

　　NCF2－5＝150（万元）

　　NCF6＝150＋10＝160（万元）

　　净现值＝－250－250×（P/F，10%，1）＋150×（P/A，10%，4）×（P/F，10%，1）＋160×（P/F，10%，6）＝－250－227.275＋432.263＋90.32＝45.308（万元）

　　由于净现值大于0，所以，值得投资


　　追加的题

　　使用方案一筹资后的加权平均资金成本：
　　原债务资金成本＝8%×（1－30%）＝5.6%
　　新债务资金成本＝10%×（1－30%）＝7%
　　普通股资金成本＝1.5/11×100%＋3%＝16.64%
　　加权平均资金成本＝3000/11000×5.6%＋2000/11000×7%＋6000/11000×16.64%
　　＝11.88%
　　使用方案二筹资后的加权平均资金成本：
　　原债务资金成本＝8%×（1－30%）＝5.6%
　　新债务资金成本＝9%×（1－30%）＝6.3%
　　普通股资金成本＝1.5/11×100%＋3%＝16.64%
　　加权平均资金成本＝3000/11000×5.6%＋1340/11000×6.3%＋6660/11000×16.64%
　　＝12.37%
　　因为方案一的加权平均资金成本最低，所以应当选择方案一进行筹资。

4. 证券投资学题目

(1) 债券价值=5000/(1+6%)+5000/(1+6%)^2+5000/(1+6%)^3+105000/(1+6%)^4=96535
(2) 债券价值=5000/(1+5.5%)+5000/(1+5.5%)^2+5000/(1+6%)^3+105000/(1+7%)^4=93534
数据错误，或者缺少信息，无法计算(因为g>r)
投资组合的期望收益率=13%*2/3+5%*1/3=10.33%
标准差=[(10%*2/3)^2+(18%*1/3)^2+2*(2/3)*(1/3)*0.25*10%*18%]^(1/2)=10.02%
投资组合收益率=16.6%=7%+Beta*(15%-7%)，Beta=1.2
投资组合标准差=1.2*21%=25.2%
期望收益率=10%+1.5*(20%-10%)=25%
证券价格=(1+10)/(1+25%)=8.8

5. 财务管理计算题 急 谢谢！

250250

6. 财务管理的计算问题 急！！！

市场组合的风险溢价为（Rm-Rf）
由CAPM：Ri=Rf+β（Rm-Rf）得：（Rm-Rf）=（Ri-Rf）/ β
Ri为预期收益率为13.5%，Rf为无风险收益率为5.4%，

7. 请求证券投资学题目解答,谢谢~~~

1 13-7=6%
2 由CAMP可知其成本是 7+6*0.8=11.8%<14%
  所以该股票被低估了 应该投资
3 由16=7+6*β 得到β=1.5

8. 假设市场组合由两个证券组成，它们的期望收益率分别为8％和13％，标准差分别为12％和20％

市场组合期望收益率为：11%，标准差为：14.20%
w*0.05+（1-w）*0.11 = 0.1
所以w=1/6
标准差：sqrt(（1-w）^2*(14.2)^2)=11.8%