股票收益率服从正态分布，这种假设合理吗？

1. 股票收益率服从正态分布，这种假设合理吗？

其实也有点道理，里大盘越近，追踪大盘越紧的收益率越高！希望能够认可。

2. 为什么假设股票价格服从正态分布是不现实的?

股票价格会受到企业的发展、经济的环境、政策的走势以及人们的心理波动影响。所以，其价格出现非规律变化、非正太分布的波动是非常正常的。
应答时间：2021-08-02，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。 
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3. 个股k线值怎样计算？听过一个金融人士的理论:XX值取对数呈正态分布，这个XX指的什么？？

今天的大盘正如笔者昨日的提到，将有一调整，而且幅度会较大。对于我们的客户26日的操作是明智之举。在股市征战中，我一直重申观点，就是规避风险第一，从而达到稳步不间断盈利的投资理念。在实践中也得到了广大股民的认可。从而委托我们管理的客户也一直处于稳健的财富增值状态，令笔者深感欣慰。

看到有些论坛的股民经常会说，要是买卖点都是最佳位置该多好？我要告诉你，有潜力的股票今天买进，明天涨停，不管今天什么点位进，胜利还是你的，所以不必计较一时几毛几分的利差，长久稳定的盈利最重要。没有一个人能做到任何时候买卖点都是最佳，巴菲特是投资界的金字塔顶的人物，试问：您老80多了，每次进股票都是最佳点位吗？显然不可能。所以心态的调整很重要，不必在意一时的涨跌，在明天涨停后迅速判断第二天的走势，这个是可以大致做到的，规避风险，该走坚决不留，不管有多少诱惑，稳住手中的利益，不贪婪，这样才能保证您持久获利。

肯定很多人会问，宏皓老师您是如何对今天的走势做出判断的？我如果回答：这是我20年投资生涯的经验，朋友们也许会说我敷衍。但事实就是如此，一流的投资大师对于大盘的走势的确是有过人的敏感性，今早中央二台《交易时间》的机构投资分析师几乎全部看涨，普通投资者也疯狂唱多，我只是微笑，开车上班，相信昨天的文章在今天收盘后一定会得到广大股民的认同。

一直强调这个金融投资行业是专家理财的行业，网络、电视媒体铺天盖地的所谓“高手看盘”忽悠了百姓的视野，让百姓不知道何去何从。顶级的投资大师必须有一套完整的投资体系，有造福全社会的投资规避风险的理论，有对各种问题犀利独到的敏锐，更有希望对全社会老百姓做贡献，使全社会老百姓养成正确投资习惯的信心。而这个市场是个鱼龙混杂的市场，各方的利益都有代表，真正维护老百姓让老百姓获利的渠道少之又少，好不容易老百姓觉得来到股市也许可以试试身手，但是一不小心又成了各大机构的牺牲品。基金公司，银行的理财产品的文章在笔者博文中多次提及。大家可以看看2009年基金公司基金经理前十名的，在今年还有他们的芳名吗？在各大网络电视媒体“高手”的言论抢夺了多少老百姓的血汗钱？事实证明，中国需要指引股民投资方向的顶级投资大师。

之前笔者在博文中提及过如何区分真实与否的私募理财公司， 8月10日的《私募和操盘手培训的骗子们骗不了读这篇文章的人》已经告诫过大家如何识别，来咨询我们的客户，我都会对他说，直到你遇见充分信任的这个人，相信他会在今后的几十年帮助你财富稳步增值就找他，如果有80%信任的话，那还是不要去委托，多观察，什么时候100%信任了，再去找他。相信是委托合作的基础，判断依据就是从著作，业绩，投资理念，公司背景（查询各地工商局网站）等。有些混杂在股市一两年就说自己是高手的人分享自己的炒股心得，这个是适合他自己的，那他的经验适合别人的投资习惯吗？真正的投资专家一定有一套完整的适合大众的投资体系，在近期全国发行的《股王兵法》系列讲座光盘中有完整解析。觉得适合自己去纠正错误的投资习惯的朋友可以观看。记住：所有人的经验都是可以分享的，但并不一定是最适合自己的，找到适合自己投资体系的才能指引你正确的投资方向，才能保证你今后的财富稳步增值。养成良好的投资习惯比一两次在股市中投机行为益处要大得多。一两次的投机或许你一时兴高采烈，但永久的持续获利更会让你幸福美满，不是吗？

笔者一直有着自己的信仰，坚决不做违背道义的事是信条。始终按照自己的投资理念在踏实做实事，帮助相信我肯定我的股民朋友们造福。受邀去多家高校讲课，自己的《股王兵法》投资体系也得到了权威的肯定。我并没有去大肆地炒作自己，整天曝光在大家面前的人有多少在实实在在地做事，无非是为了出名要趁早，趁热打铁加入抢钱集团，成为各方利益的代表谋私利，一旦被人揭穿，全世界唾骂。美国旁氏骗局的故事我不想重提，只想大家以此为戒。笔者在高校巡回讲《中国证券20年》的风雨历程时，所有学员都欢欣鼓舞，因为中国未来的股市一定是向好的，只要加强监管力度，彻底打击内幕交易，政策透明，不断完善《证券法》的各项内容，执政者秉持一贯的向上作风，去其槽粕，取其精华，中国未来的经济向好，中国未来的股市也会注定辉煌。

这个世界不可能所有人都能肯定你的想法，追随你的做法，否则也就没有“个人价值观”这一说辞了。伟大领袖毛主席缔造了多少革命的神话，但不谐之音也层出不穷。只要让相信你的人始终迈着和你一致的步伐，让将信将疑的人通过时间的推进来相信你，让彻底反对你的人尝到了背道而驰的痛心疾首，那跟随笔者的朋友们，未来中国的金融投资市场必定向着积极光明，你们的生活品质会更上一层楼，最关键的心灵上得到启迪，学会了处事不惊，淡定从容，能自由地在金融股海里畅游！

就此搁笔。

                                                    2010.10.27   16:20于北京

4. 请问股票中的复合收益率是如何计算的？

　　复合收益率即复利计算的收益率。复合收益率=(期末资金-期初资金)/期初资金，复合收益率一般是按照一个周期来计算。
　　基本的计算公式：
　　B-S模型对欧式认购权证价格的计算公式为:
　　其中:
　　C-认购权证初始的价格;
　　X-权证的行权价格;
　　S-标的证券的现价;
　　T-权证的有效期;
　　r-连续复利计算的无风险利率;
　　σ-市场波动率，即年度化的标准差;
　　N(·)-正态分布变量的累积概率分布函数。
　　B-S公式使用时的注意事项：
　　通常，很多专业性的网站都提供权证定价计算的B-S模型计算器，投资者需要掌握的是如何正确输入其中的参数，做到正确的使用即可。
　　由于B-S模型中的X、S都比较容易取得，因此，正确使用B-S公式必须注意其它几个参数的选择:
　　第一,该模型中无风险利率必须是连续复利形式。
　　一个简单的或不连续的无风险利率(设为r0)一般是一年复利一次,而r要求利率连续复利。r0必须转化为r方能代入上式计算。两者换算关系为:r=ln(1+r0)或r0=er-1。
　　第二,期权有效期T应折合成年数来表示,即期权有效天数与一年365天的比值。如果期权有效期为183天,则T=183/365=0.501。
　　第三，对波动率的计算。通常通过标的证券历史价格的波动情况进行估算。基本计算方法为:先取该标的证券过往按时间顺序排好的n+1个历史价格(价格之间的时间间隔应保持一致，如一天、一周、一月等);
　　

5. 为什么股票价格服从对数正态分布

我们可以假设连续复利,用lnS1-lnS0来近似股票的收益(S1-S0)/S0,而且根据集合布朗运动可知,此收益是服从正态分布的。

6. 既然收益率不满足正态分布,为何我国股票市场还是有效的呢，就是为何还是达到了弱式有效呢？

收益达不到了满族正态分布的我们股市快要社长是不可能有戏

7. 资产组合的预期收益率、方差和标准差是如何衡量和计算的?

任何投资者都希望投资获得最大的回报，但是较大的回报伴随着较大的风险。为了分散风险或减少风险，投资者投资资产组合。资产组合是使用不同的证券和其他资产构成的资产集合，目的是在适当的风险水平下通过多样化获得最大的预期回报，或者获得一定的预期回报使用风险最小。 作为风险测度的方差是回报相对于它的预期回报的离散程度。资产组合的方差不仅和其组成证券的方差有关，同时还有组成证券之间的相关程度有关。为了说明这一点，必须假定投资收益服从联合正态分布（即资产组合内的所有资产都服从独立正态分布，它们间的协方差服从正态概率定律），投资者可以通过选择最佳的均值和方差组合实现期望效用最大化。如果投资收益服从正态分布，则均值和方差与收益和风险一一对应。 如本题所示，两个资产的预期收益率和风险根据前面所述均值和方差的公式可以计算如下： 1。股票基金 预期收益率=1/3*(-7%)+1/3*12%+1/3*28%=11% 方差=1/3[(-7%-11%)^2+(12%-11%)^2+(28%-11%)^2]=2.05% 标准差=14.3%(标准差为方差的开根，标准差的平方是方差) 2。债券基金 预期收益率=1/3*(17%)+1/3*7%+1/3*（-3%）=7% 方差=1/3[(17%-7%)^2+(7%-7%)^2+(-3%-7%)^2]=0.67% 标准差=8.2% 注意到，股票基金的预期收益率和风险均高于债券基金。然后我们来看股票基金和债券基金各占百分之五十的投资组合如何平衡风险和收益。投资组合的预期收益率和方差也可根据以上方法算出，先算出投资组合在三种经济状态下的预期收益率，如下： 萧条：50%*(-7%)+50%*17%=5% 正常：50%*(12%)+50%*7%=9.5% 繁荣：50%*(28%)+50%*(-3%)=12.5% 则该投资组合的预期收益率为：1/3*5%+1/3*9.5%+1/3*12.5%=9% 该投资组合的方差为：1/3[(5%-9%)^2+(9.5%-9%)^2+(12.5%-9%)^2]=0.001% 该投资组合的标准差为：3.08% 注意到，其中由于分散投资带来的风险的降低。一个权重平均的组合（股票和债券各占百分之五十）的风险比单独的股票或债券的风险都要低。 投资组合的风险主要是由资产之间的相互关系的协方差决定的，这是投资组合能够降低风险的主要原因。相关系数决定了两种资产的关系。相关性越低，越有可能降低风险。

8. 跪求AFP案例分析，步骤。（高分）

如何理财一直是一个大家都很关注的话题。等我一个字一个字的敲给你。以下文字绝非复制。

理财是一门严谨的学科，犹如中医一般，需要望闻问切才能提供最佳理财方案，在理财咨询中，您需要提供收入，支出，资产（车子 房子 股票 基金 保险等），负债以及理财目标等，专业的理财规划师才会给你提供合适的解决方案。

一般而言，首先，最基础的理财方式是首先要学会记账，通过记账来发现自己的收入与支出的合理及不合理的项目，进而可以开源节流。

其次是保险的保障，保险在理财中的作用的非常大的，哪怕你赚了50万，100万，如果没有保险的保障，也有可能一夜之间回到解放前。所以，拥有一定的保障是必须的，建议先从保障型保险开始，比如意外保险和健康保险。

再次，现金流的准备，根据专家的建议以及光禹理财公司的客户群来发现，一般需要储蓄3-6个月的生活总开支来应付比如突如其来的意外，疾病，或者暂时性的失业而导致没有收入来源。比如我的月消费是3000，那我应该留多少备用现金？一般来说3000X3=9000元，3000X6=18000元，则建议保留1万5左右的活期存款。

关于定存 国债和黄金。定期存款的收益真的很低，放在银行里一天就贬值一天。债券的收益率其实并不高，属于保值类的工具，有一些就好。而黄金，除非你是专业的炒家或者是有百万以上资产，否则不建议资产低的人去持有黄金来保值。

关于基金定投，是要高风险高收益还是稳健保本有收益。前一种买股票型基金，后一种买债券型或货币型基金。确定了基金种类后，选择基金可以根据基金业绩、基金经理、基金规模、基金投资方向偏好、基金收费标准等来选择。基金业绩网上都有排名。稳健一点的股票型基金可以选择指数型或者ETF. 定投最好选择后端付费，同样标的的指数基金就要选择管理费、托管费低的。恕不做具体推荐，鞋好不好穿只有脚知道。

一般而言，开放式基金的投资方式有两种，单笔投资和定期定额。所谓基金“定额定投”指的是投资者在每月固定的时间（如每月10日）以固定的金额（如1000元）投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。 由于基金“定额定投”起点低、方式简单，所以它也被称为“小额投资计划”或“懒人理财”。 
基金定期定额投资具有类似长期储蓄的特点，能积少成多，平摊投资成本，降低整体风险。它有自动逢低加码，逢高减码的功能，无论市场价格如何变化总能获得一个比较低的平均成本， 因此定期定额投资可抹平基金净值的高峰和低谷，消除市场的波动性。只要选择的基金有整体增长，投资人就会获得一个相对平均的收益，不必再为入市的择时问题而苦恼。

关于股票。股票是可以获得高收益的，也是收益性产品中不可缺少的理财工具之一。但是，一般而言，在股市里能够赚到钱的只有四种人，1 机构投资者，2 职业操盘手，3 多年的资深股民，4 学会借助别人力量的人。此外，如果能够赚钱，仅仅是因为运气，如果前边的三种赚钱的人你做不到，不妨做第四种，学会借助别人力量的人。借助光禹理财优秀的操盘手的力量，更轻松的从股市中赚到钱。