金融系统面临的系统性风险和非系统性风险有哪些

1. 金融系统面临的系统性风险和非系统性风险有哪些

从外部因素看，中国金融体系主要面临三大潜在系统性风险：
　　其一，国家财富缩水风险。中国是美国最大的债权国，长期看美元呈贬值态势，将给中国造成直接损失。截至2012年9月，中国外汇储备为3.29万亿美元，其中70%即约2.3万亿为美元储备。如果每月人民币升值幅度为1%，那么每月中国外汇储备损失23亿美元。而美元贬值给美国带来的好处是十分明显的。根据美联储的宏观经济模型研究，美元每贬值10%，可以促进美国GDP增长1.2%。而过去100年间美元内在价值已贬值95%。
　　其二，国际资本流向突然逆转风险。全球资金流向因美元升值和贬值呈现两种截然相反的变化：危机期间，由于美元是避险资金的首选，当全球都需要美元时，必然推动美元进入升值周期，从而导致资金从新兴市场大量流出；在经济调整时期，美国为解决财政危机必然实行宽松货币政策，从而导致美元贬值，引起国际资本异常流入新兴市场，很快推高这些国家的通货膨胀率。中国一直是国际私人资本流动的最大目的地。这次危机期间，由于美国出台了三次量化宽松货币政策，中国的通货膨胀较其他新兴经济压力要大得多。未来中国将长期面临这两种截然相反的国际资本流动所带来的金融风险。
　　其三，金融开放过快产生的失控风险。金融开放的成本与收益并不对称，有的国家利用金融开放，乘机提高了国际竞争力；而另一些国家金融开放却带来了严重金融危机。金融开放包括资本账户开放和金融市场开放。资本账户开放速度过快最容易导致失控的风险。20世纪80年代拉美债务危机和90年代中期东南亚金融危机就是明证。金融市场过度开放也会导致失控的风险，尤其是国家银行被外资持股最容易在危机期间遭抛售的风险。这次金融危机期间，中资银行频频遭到外资股东减持就是个佐证。
　　从内部因素看，我国金融体系主要面临两大潜在系统性风险：
　　其一，房地产面临周期性调整风险。房地产周期与经济周期有着密切关联。历史经验表明，房地产的繁荣与萧条周期同步于甚至领先于经济的繁荣与萧条周期。房地产周期性调整会对经济产生一定的破坏性冲击，20世纪80年代的日本房地产泡沫、90年代的东亚金融危机，2007年的美国次贷危机均证明了这一点。目前，中国房地产正面临严峻的市场环境与政策环境。
　　其二，地方债务风险。从贷款期限来看，2011～2013年将是地方融资平台贷款集中到期时间，也就是说，未来一年半时间内，各地方政府的债务将进入偿还高峰。一旦土地市场降温，土地价格下跌，地方土地收入缩水严重，首当其冲的就是这些融资平台贷款。而且，地方债务清理问题与房地产行业有着千丝万缕的联系，地方债务清理将给房地产行业带来更大调整压力。

2. 银行风险管理中，什么叫系统风险？什么叫非系统风险？

系统性风险是指由于公司外部、不为公司所预计和控制的因素造成的风险。通常表现为国家、地区性战争或骚乱，全球性或区域性的石油恐慌，国民经济严重衰退或不景气，国家出台不利于公司的宏观经济调控的法律法规，中央银行调整利率等。这些因素单个或综合发生，导致所有证券商品价格都发生动荡，它断裂层大，涉及面广，人们根本无法事先采取某针对性措施于以规避或利用，即使分散投资也丝毫不能改变降低其风险， 从这一意义上讲，系统性风险也称为不能分散风险或者称为宏观风险。 
非系统性风险是由股份公司自身某种原因而引起证券价格的下跌的可能性，它只存在于相对独立的范围，或者是个别行业中，它来自企业内部的微观因素。这种风险产生于某一证券或某一行业的独特事件，如破产、违约等，与整个证券市场不发生系统性的联系，这是总的投资风险中除了系统风险外的偶发性风险，或称残余风

3. 金融市场中的非系统风险是指什么？如何定义？

　　非系统风险又称非市场风险或可分散风险。它是与整个股票市场或者整个期货市场或外汇市场等相关金融投机市场波动无关的风险，是指某些因素的变化造成单个股票价格或者单个期货、外汇品种以及其他金融衍生品种下跌，从而给有价证券持有人带来损失的可能性。
　　非系统风险主要特征：
　　1、它是由特殊因素引起的，如企业的管理问题、上市公司的劳资问题等。
　　2、它只影响某些股票的收益。它是某一企业或行业特有的那部分风险。如房地产业投票，遇到房地产业不景气时就会出现景跌。
　　3、它可通过分散投资来加以减少，但并不能完全消除。由于非系统风险属于个别风险，是由个别人、个别企业或个别行业等可控因素带来的，因此，股民可通过投资的多样化来化解非系统风险。

4. 金融市场中的非系统风险是指什么？如何定义？

非系统风险又称非市场风险或可分散风险。它是与整个股票市场的动无关的风险，是指某些因素的变化造成单个股票价格下跌，从而给股票持有人带来损失的可能性。
主要形式:
金融风险 
　　金融风险是与公司筹集资金的方式有关的。我们通常通过观察一个公司的资本结构来估量该公司的股票的金融风险。资本结构中贷款和债券比重小的公司，其股票的金融风险低；贷款和债券比重大的公司，其股票的金融风险高。股份公司只有在支付了所有债务利息以及到期的本金之后，才能对股东支付股息。公司的销售产品和劳务所得的全部收入减去工资、折旧、材料等所有营业开支之后所剩余的部分，是公司的营业收入。从营业收入中再减去税款和必要的金融支出，例如支付给银行或其他债权人的利息，剩余部分才是可用于股息支付的收入。由于这一收入被用于股息支付，并且对于投资者对公司股票价格的判断影响很大，因此它的大小和易变程度在决定股东的收益率方面很重要。如果一个公司的全部资本都是通过发行股票筹集的，则它没有利息支出。而对于任何采用举债方式筹措部分资金的公司，由于必须支付利息，因此其营业收入的变动将引起股东净收入的更大变动。 
　　可见，利息支出产生更加易变的净收入，从而将股东置于风险更大的处境之中。 
　　降低金融风险的方法比较简单，只要购买债务较小的公司股票就行。然而，选择举债少的公司股票也有缺点，因为这些企业在经济扩张时期收益和股息的增加往往落后于那些将债务作为公司资本结构的一部分的公司，因此，金融风险的减少是以减少潜在的收益为代价的，股票投资者需要在这两者之间权衡。 
　　经营风险
　　经营风险指的是由于公司的外部经营环境和条件以及内部经营管理方面的问题造成公司收入的变动而引起的股票投资者收益的不确定。经营风险的程度因公司而异，取决于公司的经营活动，某些行业的收入很容易变动，因而很难准确预测。由于公司的收益和现金流量是紧紧依赖于其收入，因此易变的收入将导致收益和现金流量的不确定。当公司收入突然下降时，由于普通股持有者在进行现金分配时排在最后，他们会遭受重大损失。与公司的债券持有者相比，普通股票持有者处于一个风险大得多的地位。当公司经营情况不妙，收入迅速下滑时，公司在支付债务利息和到期本金后，可用于支付股息的收益已所剩无几，从而导致股东们所得股息的减少或根本没有股息，与此同时，股票的市场价格一般也会随之降低，使股东们蒙受双重损失。 
　　流动性风险 
　　流动性风险指的是由于将资产变成现金方面的潜在困难而造成的投资者收益的不确定。一种股票在不作出大的价格让步的情况下卖出的困难越大，则拥有该种股票的流动性风险程度越大。在流通市场上交易的各种股票当中，流动性风险差异很大，有些股票极易脱手，市场可在与前一交易相同的价格水平上吸收大批量的该种股票交易。如美国的通用汽车公司、埃克森石油公司股票，每天成交成千上万手，表现出极大的流动性，这类股票，投资者可轻而易举地卖出，在价格上不引起任何波动。而另一些股票在投资者急着要将它们变现时，很难脱手，除非忍痛贱卖，在价格上作出很大牺牲。当投资者打算在一个没有什么买主的市场上将一种股票变现时，就会掉进流动性陷阱。 
　　操作性风险
　　在同一个证券市场上，对待同一家公司的股票，不同投资者投资的结果可能会出现截然不同的情况，有的盈利丰厚，有的亏损累累，这种差异很大程度上是因投资者不同的心理素质与心理状态、不同的判断标准、不同的操作技巧造成的。 由于这些原因造成的投资者投资收益的差异，称作操作性风险。操作性风险中最重要的是心理因素的影响。 
　　股票投资决策是人的主观行为，客观因素无论怎样变化，最终都得由人来评判其是与非，决定是否参与及如何参与股票投资。如果说基本因素是从"质"的方面影响股票价格，市场因素是从"势"的方面影响股票价格，那么，心理因素可以说是影响股票市场价格水平的"人气"。我们可以把引起股票投资风险的心理因素归为两类：一类是市场主导心理倾向变化；一类是投资者个人心理倾向变化。 
　　所谓市场主导心理倾向，是指一段时期内证券市场上大多数人对行情的看法。看法有时悲观，有时乐观，但只要一成气候，单个投资者往往会被卷入其中，即便这种"气候"是投机因素或谣言搅和起来的虚假现象也在所难免。在发育不成熟的市场上，个人投资者素质不高，市场一有风吹草动，大批散户就会捕风捉影，闻风而动，大量抛出或购入股票，形成"利好"或"利淡"的市场气氛。 
　　个人投资者的心理因素内容比较复杂，比较典型的有"搏傻"心理、从众心理、贪婪心理、侥幸心理和赌徒心理等等。