为什么无风险组合只能获得无风险资产

1. 为什么无风险组合只能获得无风险资产

资产组合理论中只有一种无风险资产是因为:基于投资者情绪构建了含有无风险资产的投资组合模型,并给出了模型的解析解及有效边界方程。研究表明,投资者情绪是影响投资组合各资产权重及组合有效边界斜率的重要因。无风险利率是投资一类没有任何风险的资产最终所获利的收益,在投资当中无风险利率作为投资中的基准利率,也是投资者用来衡量资本成本,计算投资收益的参考指标。比如在一项投资当中,投资的预期回报率低于无风险利率,那就表示收益率太低,投资成本过高,是不值得投资的。

2. 资产组合理论中为什么只有一种无风险资产

资产组合理论中只有一种无风险资产是因为：基于投资者情绪构建了含有无风险资产的投资组合模型，并给出了模型的解析解及有效边界方程。研究表明，投资者情绪是影响投资组合各资产权重及组合有效边界斜率的重要因。
无风险利率是投资一类没有任何风险的资产最终所获利的收益，在投资当中无风险利率作为投资中的基准利率，也是投资者用来衡量资本成本，计算投资收益的参考指标。比如在一项投资当中，投资的预期回报率低于无风险利率，那就表示收益率太低，投资成本过高，是不值得投资的。

主要贡献
（1）实现了对汇率本质及汇率决定过程认识上得革新。以前的汇率理论，仅把汇率视为一种产出的价格，而非资产的价格，认为汇率决定于流量市场的均衡而非存量市场的均衡。
（2）该理论强调了资本项目交易对汇率的影响，纠正了过去的汇率理论只重视经常项目收支对汇率的影响这一片面倾向。
（3）该理论的某些假定比传统汇率理论的假定更为现实，例如，该理论假设各种资产之间具有高度可替代性，而不是完全的可替代性。

3. 无风险资产与一般资产投资的组合

题目给定预期收益率或者投资者能容忍的最大风险了么？如果没给定，那么这10万元可以任意组合购买两项资产。
无风险资产：收益6%，标准差为0；
风险资产：收益14%，标准差0.2。

假设无风险资产投资了x万元，则风险资产投资为(10-x)万元，
构建的投资组合的预期收益率=x*6%+(10-x)*14%=1.4-0.08x
构建的投资组合的风险=x*0+(10-x)*0.2=2-0.2x

如果题目给定了预期收益率或者所能承担的最大风险，可依上述两方程，解出两种资产的权重。
供参考。

4. 不完全相关的资产可以构建无风险组合吗？

简而言之，证券投资组合只要求补偿系统风险，而不像单项投资一样补偿可分散风险，β系数完全相反的两个证券刚好可以抵消系统风险，这样就可以称之为无风险组合了吧。