“基金经理被查”传言引爆场外期权，到底什么是场外期权？

1. “基金经理被查”传言引爆场外期权，到底什么是场外期权？

基金经理被查传言引爆场外期权，场外期权，主要是指非集中性的一种交易场所，从而进行非标准化的一种期权，合约主要是由期货公司以及证券公司还有金融机构，根据消费者的需求设计而成，最终是由证券公司完成交易与客户之间签订一种协议。

根据相关的消息，很多人看到公募基金行业出现一些丑闻，有一些基金经理去场外期被查。可以发现这次涉及的基金经理能够有300多位，其中30多位已经被锁定，所以微博上这个被查的消息已经登上了热搜。现在舆论一直在发酵，会发现场外期权门槛比较高，但是私募性也非常的高，有很多公募的基金经理是不懂得期权，如果不交几十万的学费，可能会不懂其中的一些道理。

按照一些用户的说法来看基金经理在场外气场交易的路径是比较多的，可以看好某个票再通过场外期权一般都是私募，然后再进行下单看涨期权。当看好某个票之后，就可以通过自己的管理进行建仓拉升票为当票位的幅度涨的是比较高的时候，就会超过500%当网友看到这些信息都非常的生气，而且相关信息已经通过新闻记者的采访得到了解释有的招募。

公司认为这是造谣，其实并没有真实的事情，通过记者的了解会发现是有这样的传闻，但是有个别基金经理是以个人名义参加了场外期权，而且涉嫌有老鼠仓交易。近几年监管力度是比较大的，所以这种公募行业已经绝迹，如果基金经理不在公司任职也不能够去参加场外期权，现在的监管机构管理是比较严格，无论是投资账号还是身份信息，都会进行监控，有一些活动是基本不能够完成的。

2. 网传基金经理因场外期权被调查，你知道该行为将会面临哪些处罚？

任何金融行业的职业经理人都有一种冲动，就是利用手握的资源去给自己挣钱。只有敢不敢和愿不愿意的区别。无论是基金、券商、保险投资还是信托，手里的钱都不是自己的，是自己客户的，从原理上来说职业经理人的职责就是为客户创造价值，然后通过给客户创造价值，自己获得工资和奖金。问题来了，看着自己管理的账户，每个人都会自然而然地想：这钱要是我自己的多好。
特别是挣到钱的时候，就更忍不住想：这要是挣到的钱都是我的，多好。让这种想法，不变成违法的行为，都要采用“胡萝卜+大棒”的形式。有些金融机构给的激励机制很足，比如给公司挣了1000万，分给员工200万。如果出现用客户资金为自己牟利的行为，直接送进去。

但是在公募基金这个领域，很多人觉得胡萝卜是给的不足的，奖金分配公司说了算，而不是完全按照自己的业绩给。有些人忍不了，自己做私募去了，有些人忍不了，就要动歪脑筋。这就是很多人听说过的老鼠仓。以前的老鼠仓是比较粗暴的，比如你是基金经理，知道自己要买哪只股票，提前让自己的朋友或者亲戚买进去，这样自己的基金就相当于给自己提前埋伏股票“抬轿子”了。
但是这里面有2个问题。
首先是目前侦测老鼠仓的手段已经非常先进了，有很多技术大拿和行业老手都被收编到了监管机构，很多最新型的大数据技术被应用到监管系统，能够很灵敏地捕捉到老鼠仓的痕迹。
其次是用买股票的方式做老鼠仓，挣钱效率并不高，甚至会亏钱。后面就有场外期权的这个玩法了。

场外期权这个工具有这么几个特点：
1、可以上杠杆
有兴趣的朋友可以看一下期权杠杆率的计算，总之结论就是正股价格涨1倍，期权根据时间、行权价、无风险利率等等因素，可以涨很多倍。这显然比用正股做老鼠仓要高效。
2、相对不好追踪
和普通人都可以在软件上交易的期权不同，场外期权是券商根据买方和卖方的特殊要求制作的金融衍生品。虽然这种商品也在监管之下，但因为条款千差万别，所以相对比较难找到破绽。


具体怎么赚钱呢？
比如某天有个客户走到券商，说我们需要一个特殊的期权，这个期权对应的是5只股票的组合。现在这5只股票的平均股价是40块，我需要你给我做一个在2年内，50块行权的期权，给我报个价吧。对这个客户来说，如果2年内5只股票的平均价格一直在50块钱以内，那买这个期权毫无价值，毕竟想买的话直接在市场里买就可以了。如果2年内5只股票平均价格到了60块，那行使这个Call期权的价值就有了。很多人其实不知道的是，券商日常会有各种各样的个性化服务，比如说制作这种市面上不存在的产品。
只要需求，给钱，不犯法，这事儿就能做。券商要做的事情就是接下这个单子，然后找愿意卖这个期权的人。一种方式是找一些愿意和这种客户对赌的人，比如说有的人就是觉得5只股票的平均价格不会超过50块，券商做个中介就可以了。或者券商也可以自己组装一个期权，用正股做动态对冲，卖给客户。然后，在遥远的其他地方，有基金经理开始拉升这5只股票。

明面上你去查有没有人提前突击入股是查不到的，但是拉升以后巨额的投资回报，就流向了某处。至于处罚，无论这个老鼠仓设计的多精妙，始终还是利用客户的资金在为自己非法谋利，我想会有2个影响吧。短期看，如果查实证据，那基金经理就别当了，这个肯定是从严从重处罚，参考之前的历次。而且这一次如果真的想传闻所说涉及很广，就更不可能息事宁人，肯定是要连锅端的。
当然连带的情况就是call期权相关的正股，如果是那种上涨过多、估值无法解释的，也得咔嚓了。投资者会发现涨这么高原来不是基本面，而是因为老鼠仓。长期看，这又是猫和老鼠游戏的升级版，漏洞肯定会被堵上。只不过在巨大利益的驱使下，还会有人琢磨全新的玩法。基金经理买入看涨期权--建仓股票拉升股价--看涨期权暴涨--券商为了对冲被动买入股票，助力拉升股价-看涨期权继续暴涨。

然后就是股票大量集中在基金和券商手中，股市上涨当然相安无事，如果下跌，巨量的股权集中在机构和券商中，必然带来踩踏。到时候基金净值下跌，基金经理照样收管理费，损失由基民还有接盘的股民承担。说实话，目前对金融犯罪的惩处太儿戏了。不单是罚金太低（应该至少提高当下顶额的1万倍），刑事责任几乎全无。对严重金融犯罪者，刑期应该是无期徒刑。金融犯罪对社会的危害，不论是广度还是深度，远远超过孤立的谋杀案件。
我一直有个偏见，所谓“资产管理者"是道德风险最大的一群人。一方面，这群人受了最好的教育，又掌握了最多的信息，可谓与普通人相比，拥有极大的信息优势的人；另一方面，这些人离钱最近，并且是离巨额的钱如此之近，可谓是经历诱惑最大的人群；最后，这群人身处精英世界，虽然本身有高额的收入，也是离名利场最近的人，各种“向上”的欲望容易被激发，而离普通人的疾苦却太过遥远。对普通人很重要的几万、几十万，远不及他们交易中、谈笑风生中数字零头的零这些因素都容易造成道德风险事件的发生。
以上还没有说那些打着本身就想要要欺骗大众，成就自己的所谓“资产管理者”。这些人是纯粹的骗子，出发点就是骗走你的钱。由此，对待“资产管理者"这一角色的选择，一定要慎之又慎。毕竟，他们要“管理”你的身家财产。稍不留神，他们会给你的财产甚至人生以重重一击。

3. 网传多位基金经理因场外期权被查，他们是如何获利的？

近日，多位基金经理不顾行业条例，在高额回报之下，以身试法涉猎场外期权被查，此新闻爆出来的时候，轰动整个金融行业，这也是近年来金融行业最大的丑闻。场外基金与股票市场A股挂钩，如果基金经理参与场外期权，基金经理会选择下单期权上涨，然后利用企业资金建仓，蓄意抬升自己下单的行业股票价格，这样场外期权看到A股行业上涨，根据市场情绪影响，也会跟着上涨，基金经理在场外期权的高点的时候，选择抛售获利。

一、国内最早涉猎国内期权是哪家期货公司？
在期货公司方面，期货公司通过风险管理子公司逐步开展场外期权业务。最早进行场外期权方面研究的申银万国期货公司，自主研究开发的“结构化ABCD产品”荣获“2013年度上海金融创新成果奖三等奖"，该产品是国内期货行业第一款基于股指期货复制期权的低风险结构化理财产品。

二、国内期权发展现状是什么？
虽然场外期权蓬勃发展，但前进的道路仍然曲折，市场体量较小，无论是券商、银行还是期货风险子公司都在尝试阶段，缺乏场内期权及其他风险对冲工具导致出售场外期权产品的金融企业无法完全对冲风险，定价较高限制部分实体企业购买场外产品的热情。

三、国内场外期权对企业的影响是什么？
针对场外期权，我们主要从企业场外期权的接触程度、了解渠道、OTC风险管理作用、准入门槛及其目前存在场外期权的不足等方面进行研究，同时调研了企业对场内期权与场外期权不同的看法。在我们的样本调研中，由于国内场外期权业务仍属于新事物，调研对象中80%以上的企业没有或仅听同行说过，曾经尝试性做过的不到5%。然而调研过程中企业均表示对场外期权很感兴趣。企业希望通过多种渠道了解场外期权，例如通过书面材料普及，通过定期培训以及定期行业论坛进行了解，通过产品推介会进行了解，企业更多希望立体了解场外期权。

4. 300多位基金经理涉嫌运作场外期权被查，金融圈为何屡屡出现问题？

因为可以获取的利益太大，而且基金经理违法很隐蔽不容易被监管方面发现。
一、利益是驱动力俗话说，人为财死鸟为食亡，金钱对于人类的诱惑性是无敌的，在经济学中有这样一段话非常深刻的总结了人类甘愿为钱财丧命的现实：如果利润达到了300%，有人甘愿走上绞刑架，金融圈之所以经常曝出问题归根结底也是因为“利益”两个字。

无论你混没混过金融圈，我想你对于金融投资高回报总是有所耳闻的，有人炒股发了家，也有王牌基金经理身价轻轻松松高达数亿。几乎所有选择进入金融圈的人都是为了投资发家的，有了这种向钱看的目标，再加上基金经理在金融市场违法可得到的利益确实高的离谱，所以才会有这么多的基金经理最终因为非法操作被抓。
二、市场不正风气影响虽然我国对于金融市场一直坚持严格监管的原则，但是金融市场中的歪风邪气却从未消失过。每一个基金经理刚刚进入市场时都是抱着遵纪守法、好好养基的想法，然而在长时间的看到行业中的其他基金经理通过违法操作赚得盆满钵满之后，这些原本身怀赤子之心的基金经理最后终究是没能坚守住本心，染了一身淤泥。

三、缺乏敬畏法律的心利益虽然动人心，但只要人始终敬畏法律要走上违法犯罪的道路也是不容易的。市场中很多基金经理在工作生涯中只注重工作能力的培养和提高，却没有去主动了解相关法律，因此没有对法律的敬畏之心，最后违背法律自尝苦果。

四、企业和行业监督监管力度不够如此多的基金经理因为违法操作被抓也反映了企业和行业监督、监管力度不够的现实情况，人都是有逐利性的，金融领域的利润诱惑更是高，要想减少此类事件发生，企业加强员工监管和相关部门严格监督并加强相关法律建设是必须的。

5. 多位基金经理做场外期权被查，金融圈存在哪些乱象？

如今的金融圈也是一个非常复杂的系统，要防止风险的出现，同时也要攻破一些难题，所以都需要一些严厉的手段，但是在这种形势之下也会带来副作用，比如说在金融机构具有一定的风险偏好，而通过严格的监管才会有所下降，那么如果没有了严格的监管，金融机构的风险就会更大，也会带来更大的风险。
所以在实体经济的金融服务当中，这种风险偏好是无法避免的，而且一些房地产企业为了能够不被整顿，会让一些投资力度加大，同时也会选取一些保守的措施，但是在这里防范风险并没有太大的副作用，但是正常的政策冲击会带来一定的副作用影响，所以在攻坚战中如果没有足够的重视，一些问题就会面临风险。
一些基层的金融机构会出现违规违法的行为，这些问题非常恶劣，但是依旧会出现违规违法行为，严重破坏地区的金融信用，同时当地的监管部门可能会纵容这类现象继续发展，但如果不能够重视这种违规违法的行为，会严重影响到防范风险攻坚的结果，同时也会导致国家的资产流失，甚至会导致国家的信用降低，所以这种不良的现象会在金融圈中出现，而且在近些年来，关于金融机构欺骗民众的案件层出不穷，这其实就是基层的金融机构出现了乱象，会导致金融圈出现一定的不稳定性，所以这是值得我们重视的问题。
基层金融机构出现乱象的问题，一直是一个严重的问题，但是有些地区还是为了防范风险而对其没有太大的反应，但是其实这种基层的金融问题是不能被忽视的，因为这种金融机构和我们普通人民之间的联系是非常密切的，只有把这些问题解决才能有利于人民，有利于国家发展。

6. 网传300多名基金经理被查，场外期权是如何割韭菜的？

对于网传的一些消息，很多的人都是持有一个怀疑的态度，并且我们都知道不信谣不传谣是我们作为一个公民应该去做的事情，在面对谣言的时候，我们应该做到停止继续传播。网传300多位基金经理因为违规操作而被调查，对于这样的一个信息很多的人都表示不可理喻，因为这些经理人通过自己的一些方法去做违规的事情还是很简单的，他们获利看起来就显得十分轻松了。但随后就有很多家公募出来进行了辟谣，称这是一个不实的消息，请大家不要相信。

不管这个消息是真是假，我们先不去讨论，我们就来讨论一下场外期权是如何割韭菜的。场外期权想要割韭菜那十分的简单，只要有相应的人员去操作，很多的人都会上当受骗，而我们在面对这样的一个情况的时候，一定要理智的去对待，不要轻轻松松的就被骗去被割了韭菜。一旦听说那些回报率相当高的，相当夸张的，我们就一定要谨慎了，因为场外期权，他可以通过一些很高额的回报率给我们诱惑，这样他们割起韭菜来就十分的轻松了。
总的来说，我们要越来越壮大自己的知识点，让自己不成为一个韭菜，不要被割，一旦被割的话，对于那些散户来说，可能就是血本无归。其实在这一方面的玩家也难免会被割，韭菜被割多了也就积累了经验，慢慢的也就会变得精了起来，也再也不会被割韭菜，但我想告诉大家的是，如果出现了那些所谓的回报率300%，这样的一个情况就一定要注意了，100%是割韭菜。就算不是割韭菜，这样的一个收益他那个怎么能放得出来给我们呢？我们用脑袋好好想一想，就会发现有很多不合理的地方。

7. 网传多位基金经理因场外期权被查基金经理被带走，该行为将会面临哪些处罚？

如果此事确实涉及老鼠仓或其他不合规交易行为，经过监管认定之后，只要情况确实属实的话，那么就会面临监禁处罚和罚款处罚，这些犯事的基金经理估计以后再也不可能在基金行业吃这碗饭了。网传有将近300位基金经理因场外期权一案被警方查处导致被警方抓获，这种行为是否真的属实其实还有待进一步的商榷，因为公安机关还需要进一步对这件案件进行深入调查。
基金经理因场外期权一事涉嫌违法一事在网上掀起热潮之后，涉事相关基金公司都没有发布相关声明公布最新的消息。从现在的发展情况来看，有不少专业的公募经济经理人都对此事发表了自己的看法，就他们的言论来看，似乎这件事情并不是真的属实。做场外期权被抓，其实在基金行业里就是一个一辈子洗不掉的黑点。因为基金经理如果已经在公募公司任职，是不能参与场外期权的，这种行为涉及了职业操守问题。如果公募经理私下确实参与了场外期权一事，那就属于违规违法。
对于涉及大型老鼠仓的行为，基本上是没有可能从这件事情里彻底脱身出来的，但这种事情确实也不太可能成真。像这些公募基金经理大部分都是名校出身，他们也是一步步晋升成为了基金经理，他们本身就是吃过苦才走到现在这个地位的，所以他们必定也会爱惜自己的羽毛。对于这种公然抛弃职业操守并涉嫌违法的事情，并且还是300个基金经理，其实这件事情属实的可能性微乎其微。
在事情发生之后，有资金管理方面的资深人士表示，近300位基金经理因场外期权被查的传言实在太过离谱。由此可见，这件事情大概率会是不法谣言。无论是亲是否属实，都要待进一步的调查。

8. 场外期权是如何操作的？

何为期权和场外期权？
期权又称为选择权，是一种衍生性金融工具。是指买方向卖方支付期权费（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定商品的权利，但不负有必须买进或卖出的义务（即期权买方拥有选择是否行使买入或卖出的权利，而期权卖方都必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺）。期权都是一样的，只是一个是场外.
场外期权性质基本上与交易所内进行的期权交易无异。两者不同之处主要在于场外期权合约的条款没有任何限制或规范，例如行使价及到期日，均可由交易双方自由厘订，而交易所内的期权合约则是以标准化的条款来交易。
场外期权市场的参与者可以因各自独特的需要，度身订做一份期权合约和拟定价格，然后通过场外期权经纪或自己直接找寻交易对手。交易所辖下的期权活动，均是通过交易所进行交易、清算，而且有严格的监管及规范，所以交易所能够有效地掌握有关信息并向市场发放，例如成交价、成交量、未平仓合约数量等数据。投资者均可在港交所的网页内找到这些信息。
至于场外期权，基本上可以说是单对单的交易，当中所涉及的只有买方、卖方及经纪共三个参与者，或仅是买卖双方，并没有一个中央交易平台。故此，场外期权市场的透明度较低，只有积极参与当中活动的行内人（例如投资银行及机构投资者）才能较清楚市场行情，一般散户投资者难以得知场外期权的交易情况，比如期权的成交价以及引伸波幅水平等。
场外股票期权与股票配资优缺点比较？
配资目前国家不允许操作，股票配资实行的是保证金制度，赢钱没有限制但是亏钱亏到某个点如果不追缴保证金就会自动平仓，在这多样化的行情下很难赢利，风险极大。我们个股场外期权是有证监会合法批文，亏损最多只亏极少投入的期权费，不限制客户盈亏，在一定期限内亏再多都不会出现强平现象。
我们的场外期权卖方是哪家券商？有合作协议吗？
华创证券
有合作协议
交易品种有哪些？有限制吗？限制条款怎样？
交易品种目前支持沪深两块股市，创业板等其他版块，除次新股和ST股无法交易。有简单的限制，比如涨跌幅超过8%的票买不进，沪深300连续3个涨停自动行权，其他版块2个涨停自动行权。
买方在合约有效期限买入或卖出标的股票的价格必须是事前约定的价格吗？
所有的股票价格都是根据当天均价成交。
可以以当天的市场价格行权吗？
可以，但是从买入第二个工作日以后任何一个工作日都可以行权。
行权可以分批、分次行权吗？
不可以，个股！默认单次执行。
期权费用和期权保证金有何异同？
期权费用是客户交的管理费。
期权保证金是公司及交易所收的牌照费。
现行交易的期权类型只有看涨期权吗？什么时间推出看跌期权？
目前只有看涨期权，看跌期权出来日期待定。
行权可以股票实物交割吗？交割地点？交割方式呢？
不可以，行权按照我们场外个股期权的交易规则进行。
股票期权杠杆比例是浮动的吗？
杠杆大概在15-20倍，但是浮动的是管理费，一般是5%-8%，根据票价的不同管理费也相应的不同。
场外股票期权的风险点在哪里？
客户没有风险，只存在他个人选票失误造成管理费的亏损，其他没有任何风险。
场外期权的投资者如何降低投资风险？
很简单，客户选好票就行了。
场外股票期权的政策风险？
我们这个不存在任何的政策风险，我们是有证监会的批文合法合规经营，个股场外期权国家允许操作。
场外股票期权的市场风险？
市场的最大风险就是推票，千万不可以随意就给客户推票，这样客户造成损失心里会有想法，有可能产生客诉。
场外股票期权的交易风险？
无风险
场外股票期权投资者的免责风险？
所有一切客户的风险投资告知函都是在线上完成，开户过程中就可以签订完成。
场外股票期权的买方的免责风险？
买方就是投资建议人，所以参照上一条。
场外期权交易的争议与仲裁？
再次强调，我们这个项目是合法合规经营，您说的这个不存在。
投资者场外股票期权如何开户？
根据开户流程具体进行操作
投资者场外股票期权开户是否收手续费？
我们所有开户都是免费，无任何费用（零成本开户）
场外股票期权的交易起讫时间？
和场内股票市场一样进行。
期权汇的多家股票期权卖方通道，具体是谁？有无合作协议？询价公司有哪几家，是否都合法、合规？
卖方通道有华泰证券/国际中富达，有合作协议。询价公司就是券商，问题6有阐述几大券商。券商的合法合规性不用去解释的。
投资建议人必须向期权汇股票期权团队，提供专业咨询吗？可否依据自己的判断进场交易？
不需要，客户可以自己判断，自由交易。
客户提交拟交易的股票名称、买入或卖出金额、
持有期限、价格等信息如何确定？
客户进行正常询价过程，由券商反馈所有信息，交易规则里有详细询价流程。
客户提交拟交易的股票名称、买入或卖出金额、
持有期限、价格等信息与市场即时价格有差距如何处理？
不存在处理，因为这不是问题。这个都是根据当天的市场波动来定的，行情波动是我们无法决定的。